【編者按】新年新計劃，投資又要翻開全新的一頁，面臨揮之不去的全球經濟危機，以及市場的弱勢疲軟，政策利好或成為孕育市場新熱點的助推動器。最近舉行的中央農村工作會議，強調提高農業(yè)科技創(chuàng)新，持續(xù)加大對農業(yè)農村，以及農業(yè)科技的投入。

　　分析人士表示，過去8年中，中央一號文件皆以“三農”為主題，隨著中央“一號文件”的即將公布，“三農”概念仍有望成為新年“第一桶金”。

　　水利建設 估值偏低分享政策紅利

　　據(jù)統(tǒng)計，2011年水利建設指數(shù)收盤1755.75點，年度漲幅為-38.78%，跑輸上證指數(shù)17.10%，年度總成交金額為4464.87億元，年度換手率443.66%。

　　個股方面，19只水利建設股中，跑贏上證指數(shù)的水利建設股有8只，占行業(yè)個股總數(shù)的42.11%，這些個股分別為：安徽水利(50.00%)、新界泵業(yè)(13.55%)、三峽水利(4.44%)、大禹節(jié)水(3.91%)、圍海股份(3.19%)、中工國際(-6.07%)、南方泵業(yè)(-16.11%)、大連三壘(-16.90%)。

　　2011年以來，水利建設板塊股票可謂占盡政策的天時。從年初國務院及政府相關部門陸續(xù)發(fā)布了“中央一號文件”、《關于從土地出讓收益中計提農田水利建設資金有關事項的通知》、水利“十二五”規(guī)劃等，并召開了中央水利工作會議、水利形勢發(fā)布會等，明確了農田水利、河流治理和除險加固、防洪抗旱等是未來水利投資的重點。

　　2011年7月8—9日，中央水利工作會議在京舉行，溫家寶總理對下一階段水利重點工作做出了安排，另外，針對土地出讓金遲遲未能落實的情況，財政部、水利部印發(fā)了《關于從土地出讓收益中計提農田水利建設資金有關事項的通知》，進一步明確土地出讓金向水利建設投入的規(guī)定。此后，10月12號，國務院新聞辦召開了新聞發(fā)布會，就水利形勢和“十二五”規(guī)劃情況進行了介紹，會議提出，“十二五”期間，我國將投入1.8萬億元用于水利建設。由此，市場人士分析預計，水利行業(yè)也將成為2012年政策大力扶持的行業(yè)，可帶來上市公司的交易性機會。

　　水利建設涉及建設范圍較廣，關聯(lián)的上下游行業(yè)、程序也較多，包括施工前的遷移、設計，施工時可能用到的材料、設備如水泥、管材、混凝土、鋼材、木材、水泵、變壓器等，施工中起輔助作用的工程機械、民用爆破、監(jiān)理等多個方面。

　　天相投顧認為，考慮到國家政策對水利建設的支持，預計水利建設企業(yè)的業(yè)績將伴隨訂單規(guī)模上漲同步增長，并造成股價水平的提升，給予水利建設相關行業(yè)“增持”的投資評級。

　　同時，目前已上市的基建類公司中與水利相關的有中國水電、葛洲壩、粵水電、安徽水利和圍海股份，這五家公司都以水利設施建設為主營業(yè)務，將同時受益于行業(yè)發(fā)展。其中，中國水電在水利工程市場份額較大、圍海股份在海堤工程建設領域份額較大，受益程度較高。

　　中金公司認為，短期上在年末政策推動下，水利股包括中國水電、葛洲壩、安徽水利和粵水電依然有交易性機會。

　農林牧漁 農業(yè)科技成就種子農機板塊

　　據(jù)統(tǒng)計，2011年農林牧漁指數(shù)收盤2824.02點，年度漲幅為-23.85%，跑輸上證指數(shù)2.17%，年度總成交金額為819.03億元，年度換手率391.85%。

　　個股方面，48只農林牧漁股中，跑贏上證指數(shù)的農林牧漁股有18只，占行業(yè)個股總數(shù)的37.5%，這些個股分別為：ST康達爾(50.56%)、萬向德農(28.79%)、民和股份(20.70%)、海大集團(16.64%)、ST九發(fā)(0.77%)、山下湖(-10.02%)、正邦科技(-10.81%)、登海種業(yè)(-12.89%)、獐子島(-13.01%)、福成五豐(-14.91%)、天寶股份(-16.60%)、圣農發(fā)展(-16.92%)、益生股份(-17.06%)、新五豐(-18.42%)、雛鷹農牧(-19.01%)、大北農(-19.07%)、新希望(-20.05%)、隆平高科(-20.63%)。

　　中央農村工作會議12月28日下午在北京閉幕。會議探討了《中共中央、國務院關于加快推進農業(yè)科技創(chuàng)新持續(xù)增強農產品供給保障能力的若干意見(討論稿)》，全面部署明年農業(yè)農村工作“強科技保發(fā)展、強生產保供給、強民生保穩(wěn)定”的各項任務。這為2012年的”中央一號文件“的出臺奠定了基礎。

　　對此，市場人士分析認為，一直以來，我國在制訂農業(yè)政策的時候，最終的目標，都是為了保障農產品供給，增加農民收入。保障糧食安全是一項政治任務。種子是農業(yè)的芯片，種子安全就是糧食安全。所以，在農業(yè)科技創(chuàng)新體系里，無論是政治上的需要，還是業(yè)務本身的特點，種業(yè)科技創(chuàng)新，必然會成為我國農業(yè)科技創(chuàng)新的重中之重。

　　同時，由于我國農產品生產的面積，在國內耕地面積一定的情況下，未來都不會有太大的變化，所以，要想提高我國農產品供給能力，就必須從提高農作物的單產入手。種子是決定農作物單產的核心，除了種子以外，讓種子優(yōu)勢充分發(fā)揮的作物生長環(huán)境、栽培模式等，也非常重要。

　　雖然，近10年來，我國各級農機部門大力推廣節(jié)水灌溉、精量播種、化肥深施、高效植保、秸稈還田、保護性耕作等先進適用的農機化技術，提高水、種、肥、藥的利用率，改善了耕地的質量。但是，我國中低產田比例依然偏高(約55%)，農業(yè)機械化水平結構性差異較大。所以，大規(guī)模改造中低產田，迅速提高農業(yè)機械化水平，能夠迅速推動農業(yè)生產效率的提升，增強我國農產品供給能力。栽培模式的改良，作為農業(yè)科技的一項重要內容，涉及到高標準農田的建設與農業(yè)機械化水平的提高，實際上會快速拉動對應的農業(yè)機械與滴灌設備的需求。如果2012年的中央1號文件，對上述內容有明確的落實，那么，玉米收獲機、水稻插秧機、棉花收獲機、甘蔗收獲機、滴灌設備等農業(yè)機械裝備行業(yè)，有望迎來快速增長期。

　　因此，中信證券維持農林牧漁“中性”評級，推薦種子、農機等板塊。政策扶持之下，種子與農機板塊有望迎來政策性行情。由于目前市場存在一定的系統(tǒng)性風險，所以在選股傾向上，更偏重于基本面好、有業(yè)績支撐的種業(yè)龍頭公司。同時，如果將視野放寬到未來3年，或更長的時間，到時候真正的種業(yè)龍頭只有2-3家，整個中國種子產品市場的70%以上的份額，會被這些公司占有，某些擁有國際競爭力的龍頭公司，如隆平高科，還會參與到水稻育種的國際競爭中去，屆時，這類公司的股價自然也會有相對當前數(shù)倍的市場表現(xiàn)。農機方面，收獲機與節(jié)水灌溉設備，是2012年受益于政策推動、需求增加較明顯的兩類產品。推薦種子、農機板塊。最看好的令股包括隆平高科、登海種業(yè)，關注新研股份、亞盛集團、大禹節(jié)水等。

　　招商證券也看好農機板塊和動物疫苗板塊，看好動物疫苗行業(yè)中成長性好的民營疫苗龍頭大華農。種業(yè)推薦順序為隆平高科、登海種業(yè)、大北農、敦煌種業(yè)。

農藥化肥 糧食價格上升刺激化肥需求

　　據(jù)統(tǒng)計，2011年農藥化肥模擬指數(shù)收盤2146.52點，年度漲幅為-36.17%，跑輸上證指數(shù)14.49%，年度總成交金額為7690.39億元，年度換手率369.64%。

　　個股方面，47只農藥化肥股中，跑贏上證指數(shù)的農藥化肥股有14只，占行業(yè)個股總數(shù)的29.79%，這些個股分別為：史丹利(15.87%)、六國化工(-0.63%)、四川美豐(-2.48%)、魯西化工(-3.09%)、司爾特(-3.96%)、湖北宜化(-5.87%)、華陽科技(-9.85%)、紅太陽(-10.80%)、錢江生化(-12.94%)、ST魯北(-13.11%)、ST國發(fā)(-15.95%)、華魯恒升(-17.52%)、瀘天化(-18.09%)、威遠生化(-18.99%)。

　　糧食、農產品價格快速上升，刺激化肥需求。據(jù)報道，2011年1-10月份，我國化肥行業(yè)投資同比增長三成，氮肥產業(yè)投資平穩(wěn)增長，磷、鉀肥同比仍呈下滑態(tài)勢，復混肥、有機肥料及微生物肥等新型肥料投資保持高速增長態(tài)勢。我國化肥產量整體呈下降態(tài)勢，其中氮肥、磷肥下降較為明顯，鉀肥增長，尿素庫存主要集中在生產環(huán)節(jié)。由于今年化肥市場價格相對較高，行業(yè)利潤水平明顯回升。

　　近日，化肥出口政策落定，磷礦石出口配額減少，硫磺進口稅率下調。關稅政策明確了尿素和磷銨的基準價不含稅，相當于變相上調基準價格。磷礦石出口配額由150萬噸減少至120萬噸，體現(xiàn)出國家有意保護磷資源的初衷。二元肥、小包裝、氯化銨按淡旺季征收關稅，淡季7%，旺季82%。2012年硫磺進口稅率由3%降為1%，進口硫磺的成本將有所降低。因此，市場人士分析認為，國家整體控制化肥出口保障糧食安全的政策并未發(fā)生變化。

　　銀河證券認為，本次磷肥出口管制相對寬松，磷礦石資源價值日益體現(xiàn)，持續(xù)推薦興發(fā)集團。

　　天相投顧看好業(yè)績大幅增長的化肥股司爾特。公司從事國家大力支持、鼓勵發(fā)展的高濃度磷復肥產品研發(fā)、生產和銷售，主要產品為高濃度緩釋NPK復合肥系列產品以及磷酸一銨，中間產品包括硫酸、磷酸等，逐步形成從硫鐵礦制酸至磷復肥產品生產、銷售較為完整的一體化產業(yè)鏈。截至2010年末，已具備年產53萬噸高濃度緩釋NPK復合肥、30萬噸磷酸一銨、25萬噸硫酸、15萬噸磷酸的生產能力。

　　公司2011年三季報披露，預計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長50%—80%，上年同期凈利潤9495.67萬元，業(yè)績變動原因：預計復合肥、磷酸一銨主營業(yè)務收入比去年同期增長40%左右;加強成本管理，預計今年產品銷售毛利率比去年同期提高5-10%。

【來源：證券日報】

【編輯：漫步】