曹金玲

　　“央行年內(nèi)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的空間越來越小。”昨天，交通銀行(4.30,-0.02,-0.46%)首席經(jīng)濟學(xué)家連平在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示。他是在最新一期“交銀中國財富景氣指數(shù)”發(fā)布會前對本報記者說的。

　　近期，央行擴大逆回購操作規(guī)模。鑒于巨量逆回購到期、存款準(zhǔn)備金補繳、財政存款上繳等多種因素，央行10月9日以利率招標(biāo)方式開展了兩期共2650億元逆回購操作，創(chuàng)下史上單日逆回購操作量次高水平，即僅次于節(jié)前9月25日的2900億元逆回購。這引發(fā)市場對央行貨幣政策走向的爭議。

　　連平認為，央行短期繼續(xù)使用逆回購工具的意圖已經(jīng)非常明顯，逆回購對市場流動性的影響程度總體不及下調(diào)存款準(zhǔn)備金率帶來的持續(xù)影響；也就是說，央行擴大公開市場逆回購操作規(guī)模，主要是解決短期市場流動性問題，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響則更加持續(xù)性和具中長期效應(yīng)。

　　“在目前情況下，采取逆回購作為調(diào)控工具是比較合適的。”連平表示，一方面，央行要實現(xiàn)全年M2增速14%的目標(biāo)，現(xiàn)在M2同比增速已經(jīng)達到13.5%左右，未來還有上行壓力；另一方面，未來幾個月外匯占款的增幅或加大，加上年底的財政存款投放，如果不對市場流動性加以一定預(yù)期控制，則不排除M2增速甚至?xí)^15%的可能性。

　　連平還指出，蔬菜價格和翹尾因素都明顯回落，加上豬肉價格雖漲但幅度不大，因此預(yù)計9月份CPI同比相比上月可能有所回落，初步判斷CPI同比回落至1.8%左右，而明年物價可能又將進入新的一輪上升周期。

　　此外，交行金融研究中心昨日發(fā)布最新一期交銀中國財富景氣指數(shù)顯示，本期指數(shù)為113點，創(chuàng)歷史新低，但跌幅較上期有所收窄。各一級指標(biāo)，宏觀經(jīng)濟、收入增長、投資意愿等均同步下跌。

　　報告顯示，經(jīng)濟景氣指數(shù)創(chuàng)歷史新低，降幅有所減緩。經(jīng)濟景氣指數(shù)為本期下滑最顯著的一級指標(biāo)、報106點。同時，隨著就業(yè)壓力漸現(xiàn)和資本市場疲弱，家庭財富收入持續(xù)縮水，相比上期，小康家庭對現(xiàn)在家庭收入的滿意程度和對預(yù)期收入的樂觀程度均下滑。

　　受股市下跌拖累，基金投資收益本期亦大幅下滑，繼2011年末以后再次跌入不景氣區(qū)間。黃金的持續(xù)高位使得貴金屬收益持續(xù)上升，成為市場上為數(shù)不多的收益持續(xù)增長的投資品，此外收藏品、債券投資收益在本期也被小康家庭看好。

　　交行調(diào)研報告還顯示，流動資產(chǎn)投資意愿與不動產(chǎn)投資意愿雙雙回落，年內(nèi)房價不具有大幅上漲空間。