微訪談直播頁面：李德林談股市新政

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 12月29日10時，著名財經(jīng)作家,《證券市場周刊》編委、主編助理李德林做客騰訊探索中國股市新政微訪談，就中國證券市場的定位進(jìn)行分析闡述，深度解讀中國股市改革困境，敬請網(wǎng)友關(guān)注。

現(xiàn)在的股市更多是為既得利益者圈錢

李德林首先在騰訊微博說道：蕭風(fēng)漫卷，在這個寒冷的早上討論股市新政，令很多投資者心灰意冷，因為大家?guī)еＭ哌^了20年，現(xiàn)在依然是兩手空空，股市的問題到底在哪里，未來怎么辦？老百姓說了不算，證監(jiān)會說了也不算，只有隱形人才是真正的主人。

對于中國股市獨立于歐美而跌跌不休，李德林認(rèn)為，一方面是我們的經(jīng)濟(jì)步入下降通道，而大量資金回流美國，導(dǎo)致很多項目短暫性的資金困難。另一方面是現(xiàn)在治療性失血，不少的利益資金在這個時候撤離?，F(xiàn)在違法亂紀(jì)的事情披露多多，讓更多的人對市場信心不足，也會導(dǎo)致不少資金暫時立場。

有網(wǎng)友問到：我聽說咱們股市剛成立的定位就是融資，是這樣的嗎？如果是這樣，也就不成為存在利益集團(tuán)的阻礙改革了。是不是要改變定位呢？正確的定位是什么呢？對此，李德林指出，中國股市成立的初衷是為國企脫困，現(xiàn)在不提這個口號了，因為大家都知道很多IPO再融資就是圈錢?，F(xiàn)在的股市一方面繼續(xù)為國企圈錢外，更多是為利益人圈錢，比如我們經(jīng)常會看到民營企業(yè)里面一堆PE，背后是誰？股市為實體經(jīng)濟(jì)優(yōu)化配置資源，實體經(jīng)濟(jì)與投資者分享資源成果，這樣才能互惠地健康發(fā)展。

有網(wǎng)友問到，在股市低位的時候，是否就應(yīng)該停止發(fā)新股，但低位發(fā)行的股票相對便宜吧，股民不應(yīng)該撿便宜貨嗎？對此，李德林在騰訊微博上表示，我們的股市一直說市場化，可是發(fā)行的市場化是一個偽命題，因為審批制在人為控制許可證，盡管加速發(fā)放許可證可以增加資源，但是這種增加資源的方式是利益交錯，并不能真正讓市場分辨好蘋果與壞蘋果。所以在股市低位的時候，監(jiān)管者會用市場化作為擋箭牌，為利益集團(tuán)的圈錢找說辭。

對于郭主席“低收入人群不適宜參與中國股票市場”這句話，李德林表示，低收入者炒股確實存在很多問題，他們在對信息的識別跟判斷方面不具有優(yōu)勢，在風(fēng)險的承受能力方面也比較弱，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，很容易影響他們的判斷。問題的關(guān)鍵是投行的理財都在虧錢，老百姓將錢交給專業(yè)機(jī)構(gòu)也是虧錢，這個才是問題的根本。機(jī)構(gòu)的專業(yè)水準(zhǔn)與誠信不高，老百姓別無選擇。

還有網(wǎng)友提到：您說有利益就不會有普世的機(jī)制，那國外是什么情況呢？資本不是逐利的嗎？對此，李德林認(rèn)為，利益跟普世機(jī)制不沖突。就說股市問題，股市現(xiàn)在看上去市場化程度很高，可是資源跟信息優(yōu)勢都不在投資者手上，在利益集團(tuán)跟游戲規(guī)則制定者手上，那么勢必造成財富的不民主，對于股市來說，均等的財富機(jī)會就是財富的普世機(jī)制，這種機(jī)制是人人的機(jī)會平等，而不是威權(quán)所控。當(dāng)然，不是說打土豪分田地。

利益集團(tuán)是股市改革的最大阻力

對于監(jiān)管的透明化陽光化，李德林認(rèn)為，權(quán)力跟資本的結(jié)合從一開始就有了，頑疾不可能一時半會兒化解，但是可以一步步的化解。比如，現(xiàn)在大家都對內(nèi)幕交易好奇，那么內(nèi)幕交易到底怎么調(diào)查，怎么處理？這個過程應(yīng)該陽光化，監(jiān)管當(dāng)局可以允許第三方觀察團(tuán)全程監(jiān)督，避免調(diào)查過程之中人為的終止對幕后利益的調(diào)查。一步步來，關(guān)鍵是透明。

有網(wǎng)友問到，公司上市審核公開化，看起來很美，可是在中國能實現(xiàn)嗎？困難和阻力在哪兒？李德林認(rèn)為上市審核的公開化是可以實現(xiàn)的，因為招股說明書都要預(yù)披露，為什么發(fā)審會就不能公開呢？可以進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)直播，也可以旁聽嘛。既然要面對投資者，為什么又要進(jìn)行密室會議呢？關(guān)鍵要看監(jiān)管機(jī)構(gòu)的改革決心。當(dāng)然，不愿意公開化，是因為很多利益見不得人。證監(jiān)會還無法跟利益人抗衡。

還有網(wǎng)友尖銳地指出：我想大多數(shù)股民最想問你的是中國股市是不是為官僚資產(chǎn)階級服務(wù)的？也就是現(xiàn)在人民常說的中國股市就是個圈錢市場。對此，李德林認(rèn)為，股市一直都是有錢人的游戲，游戲就需要游戲規(guī)則，誰才能制定甚至掌控游戲規(guī)則？相信是擁有話語權(quán)的人，那么投行大佬、主管官員、資金巨鱷他們是游戲制定者的第一集團(tuán)軍。所以現(xiàn)在的股市也就出現(xiàn)了巨大的貧富懸殊，部分人只要將公司推上市，數(shù)億元的財富到手，老百姓辛苦十年最后也是鴨蛋的局面。

至于消除利益集團(tuán)在中國股市的阻力，李德林在騰訊微博上表示，只要有利益，就會有博弈，利益集團(tuán)在足夠大的時候，一定會想方設(shè)法掌控游戲規(guī)則，所以我們就看到了富人跟官人的勾結(jié)，也就看到了官二代跟富二代的團(tuán)結(jié)。權(quán)力跟資本從來就沒有分家的時候。所以，現(xiàn)在的股市改革，一下子將利益集團(tuán)全部清除的可能性為零，但是可以讓IPO、再融資、處罰等公開透明化。

有網(wǎng)友問到，紅利發(fā)放制度是否能成為今后股市新政的改革方向？對此，李德林指出，現(xiàn)在的IPO就是抽水機(jī)，鐵公雞是抽了老百姓的銀子去進(jìn)行資源配置，可是他們不分享資源配置的成果，這個沒有道理，強(qiáng)制分紅就是要讓鐵公雞在圈錢的時候戴上緊箍咒。與股民共享實體經(jīng)濟(jì)成果的上市公司，相信未來會發(fā)展的更好。

最后，李德林在騰訊微博上表示，制度是人定的，改革是會觸及很多人利益的，所以要打破利益集團(tuán)牟利的制度，那么就要重新劃分他們的利益，這一點他們是不會接受的，他們?yōu)榱俗约旱睦?，一定會想方設(shè)法進(jìn)行保護(hù)舊的制度。所以改革阻力很大??！

【來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)】

【編輯：漫步】