面對(duì)電商大佬們的力挺，周鴻祎心領(lǐng)神會(huì)，連拜稱“你們都是我衣食父母”。
早報(bào)記者 莊春暉
看來國外獨(dú)立調(diào)查機(jī)構(gòu)Citron Research（香櫞）不咬死奇虎360（NYSE：QIHU）是不會(huì)松口了，北京時(shí)間6日凌晨，香櫞發(fā)表了針對(duì)360的第三份質(zhì)疑報(bào)告，指其導(dǎo)航網(wǎng)站夸大廣告收入，稱360股票被高估4到5倍。
香櫞報(bào)告發(fā)布后，奇虎360董事長周鴻祎率性依舊，照例破口大罵。與前兩次被唱空時(shí)情況不同，此次360公司得到了諸多電商大佬的輿論支持，京東商城CEO劉強(qiáng)東、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)（NYSE：DANG）CEO李國慶等通在微博發(fā)帖，暗示香櫞報(bào)告有誤，為奇虎360打氣。
香櫞最新舉動(dòng)遭到了中國互聯(lián)網(wǎng)界炮擊，不過也有觀點(diǎn)指出，香櫞此次報(bào)告可能另有價(jià)值——“360公司的高增長業(yè)績是否可持續(xù)？建議公司盡快拓展除導(dǎo)航網(wǎng)站等之外的、可支撐的新業(yè)務(wù)”。
昨日晚間美股開盤前，奇虎360發(fā)布聲明逐條回應(yīng)香櫞質(zhì)疑。對(duì)于是否會(huì)起訴香櫞，360公司表示不予評(píng)論。
可能香櫞有些失望，昨日美股開盤后，奇虎360不但未出現(xiàn)下行，反而高開3%，在18美元左右運(yùn)行。
360被轟夸大廣告收入
香櫞援引金融服務(wù)機(jī)構(gòu)麥格理的一段分析數(shù)據(jù)，將360導(dǎo)航首頁的收費(fèi)鏈接廣告價(jià)位假設(shè)為22.5萬元人民幣/個(gè)；Citron根據(jù)其首頁60多個(gè)有效鏈接的數(shù)量推測(cè)，360導(dǎo)航首頁的季度收入約為553.8462萬~775.3846萬美元，“這個(gè)數(shù)字和奇虎所說的2090萬美元差得也太遠(yuǎn)了！”
昨晚美股開盤前，360發(fā)布聲明辯解，逐條回應(yīng)香櫞質(zhì)疑：導(dǎo)航網(wǎng)站三季度首頁廣告鏈接比香櫞統(tǒng)計(jì)的多一倍；三季度首頁廣告位在32萬~35萬元人民幣/個(gè)，而非香櫞所稱的22.5萬元，以“著名景點(diǎn)”鏈接為例，甚至高達(dá)100萬元；香櫞對(duì)360導(dǎo)航首頁統(tǒng)計(jì)的廣告收入并不全面，比如沒有計(jì)算搜索帶來的收入；香櫞質(zhì)疑360網(wǎng)頁游戲收入與網(wǎng)易等公司相比過高，事實(shí)上，360網(wǎng)頁游戲不可與對(duì)方的游戲在類型和收入上做類比。360透露其網(wǎng)頁游戲的月ARPU穩(wěn)定在380元左右。
聲明的最后，奇虎表示希望國外機(jī)構(gòu)慎重對(duì)其公司出具報(bào)告：“奇虎商業(yè)模式獨(dú)特，很難在中國或世界找到相同的。”
香櫞此前曾以相似的手法及判斷，炮轟過東南融通（NYSE:LFT）、中國高速頻道（Nasdaq:CCME）、斯凱網(wǎng)絡(luò)（Nasdaq:MOBI）等，大部分得手。今年11月1日，香櫞將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了奇虎360，在首份質(zhì)疑奇虎360的報(bào)告發(fā)布后，香櫞也遭到中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界對(duì)其“不理解奇虎商業(yè)模式”的指責(zé)。
電商大佬暗挺360
香櫞第三份報(bào)告發(fā)表后，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國慶第一時(shí)間跳出，反對(duì)香櫞對(duì)360導(dǎo)航廣告位22.5萬元人民幣/個(gè)的估算，“每月何止20萬啊，不止這個(gè)數(shù)”。李國慶還正面夸贊，360導(dǎo)航為當(dāng)當(dāng)網(wǎng)帶去相當(dāng)大的流量。
京東商城CEO劉強(qiáng)東則唱起了“黑臉”，驚呼：“靠！老周黑我們錢了！為什么我們的價(jià)格比20萬高這么多？？？” 此外，聚美優(yōu)品、拉卡啦、人人網(wǎng)等一干公司的高管也紛紛在網(wǎng)上力挺周鴻祎，暗示360導(dǎo)航廣告位價(jià)格早已漲價(jià)，香櫞報(bào)告有誤。
據(jù)一家電商網(wǎng)站負(fù)責(zé)人介紹，從2010年開始，360公司導(dǎo)航網(wǎng)站的廣告鏈接價(jià)位每個(gè)季度都在漲價(jià)，去年就已逼近每月40萬元人民幣，“主要是因?yàn)榻衲觌娮由虅?wù)網(wǎng)站、團(tuán)購網(wǎng)站燒錢太厲害，把互聯(lián)網(wǎng)廣告的價(jià)格一并炒得水漲船高，還要排隊(duì)才能上。”而據(jù)他最新了解，已有單月超過百萬元的首頁鏈接報(bào)價(jià)，二級(jí)頁面鏈接也價(jià)格不菲，“二級(jí)頁面都超過20萬元了，不知道香櫞怎么敢計(jì)算的。”
電商、團(tuán)購網(wǎng)站對(duì)收入的大力帶動(dòng)，在360公司內(nèi)部早有提及，今年8月奇虎360第二季度財(cái)報(bào)出爐后的分析師會(huì)議上，周鴻祎就曾談到，公司的廣告業(yè)務(wù)的增長主要依賴于流量的快速增長，奇虎現(xiàn)在的廣告主要以電子商務(wù)為主。他當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)，奇虎的廣告收入還會(huì)持續(xù)增長。
昨日，面對(duì)電商大佬們明里暗里的力挺，周鴻祎心領(lǐng)神會(huì)，連拜稱“你們都是我衣食父母”。
“廣告位有限”
不過，也有觀點(diǎn)稱，盡管香櫞的報(bào)告可能又一次遭到了業(yè)界的反對(duì)聲浪，但不能完全抹殺其新的價(jià)值。比如，香櫞對(duì)奇虎360游戲業(yè)務(wù)的月度ARPU（每用戶平均收入）的質(zhì)疑點(diǎn)。香櫞表示，“第三季度奇虎稱其網(wǎng)頁游戲收入為970萬美元，付費(fèi)游戲用戶數(shù)為87000。無論是在中國還是美國，即使是像網(wǎng)易、暢游、盛大這樣的游戲公司，也不可能完成每個(gè)付費(fèi)用戶平均每月貢獻(xiàn)收入53美元的指標(biāo)。”
此外，香櫞對(duì)360公司是否可保持高增長業(yè)績表示了擔(dān)憂。
2011年3月30日，奇虎360在紐約證券交易所上市交易，發(fā)布過兩次超級(jí)亮眼的季度財(cái)務(wù)報(bào)告。2011年第二季度，360公司凈利潤達(dá)到1110萬美元，激增411.5%；2011年第三季度，360公司營收4750萬美元，同比增207%。
從二季度的表現(xiàn)來看，奇虎360的廣告收入已首度超越網(wǎng)易公司的門戶廣告收入，廣告收入在360的總體收入中占比接近50%，其中導(dǎo)航網(wǎng)站的廣告收入又立下了汗馬功勞。從這個(gè)角度來看，以免費(fèi)殺毒軟件起家的360目前或許更接近于一家“媒體公司”。
業(yè)內(nèi)人士指出，香櫞的報(bào)告也提到了這一點(diǎn)，“360不能把核心收入都指望導(dǎo)航，這不是長久之計(jì)。廣告位有限，建議公司盡快拓展支撐的新業(yè)務(wù)”。
【來源：東方早報(bào)】
【編輯：漫步】