臨近歲末，隨著中小企業(yè)融資環(huán)境的艱難，那些主要服務(wù)對象為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的城商行們也迎來了發(fā)展的新機(jī)遇。日前銀監(jiān)會官員公開表示對城商行上市的支持，這令徘徊在A股市場外已久的多家城商行看到了希望，2012年也有望成為城商行上市破題之年。

監(jiān)管層表態(tài)城商行上市露曙光，服務(wù)小企業(yè)之先天優(yōu)勢成打開IPO大門鑰匙

“我行一直積極支持當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)的融資需求，監(jiān)管層近日的表態(tài)是對我們的肯定，也讓我們看到登陸A股市場的希望。”一家正積極籌備上市的城商行的內(nèi)部人士對《證券日報(bào)》記者表示。

銀監(jiān)會監(jiān)管二處處長張海川透露，現(xiàn)在已有擬上市的9-10家城商行報(bào)證監(jiān)會。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，城商行能否最終如愿IPO，除了銀監(jiān)會的支持外，還需要得到證監(jiān)會等各方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可以及市場環(huán)境等多種因素的考量。

助中小企業(yè)融資成上市鑰匙

自北京銀行（601169）、南京銀行（601009）、寧波銀行（002142）三家城商行于2007年集中上市之后，盡管全國百余家城商行上市熱情高漲，但四年多時(shí)間已過，A股市場還是未見城商行的蹤影。隨著今年以來小企業(yè)融資所面臨的困境，自身具有扶持當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)為背景的城商們，也迎來了上市的新機(jī)遇。

在日前召開的第九屆中小企業(yè)融資論壇上，銀監(jiān)會監(jiān)管二處處長張海川向記者透露，目前城商行普遍經(jīng)營狀況良好，信貸風(fēng)險(xiǎn)管控指標(biāo)良好，多家城商行符合上市經(jīng)營指標(biāo)。“到目前為止，所有報(bào)給我們的（城商行）上市申請，符合標(biāo)準(zhǔn)的我們都會同意，現(xiàn)在已有9-10家報(bào)證監(jiān)會。”

而在此論壇上，多位嘉賓也均認(rèn)為，城商行最近幾年持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，在支持小微企業(yè)發(fā)展方面起了巨大作用。

從自身業(yè)務(wù)發(fā)展來看，在服務(wù)當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)方面城商行更具有先天優(yōu)勢。目前為止，全國城市商業(yè)銀行系統(tǒng)對于小企業(yè)貸款的余額1.38萬億，占全部城商行企業(yè)貸款的46.8%，城商行今年的小企業(yè)的貸款增速比年初增長了21.82%，比各項(xiàng)貸款平均增速高5.66%。城商行的小企業(yè)貸款占整個(gè)銀行業(yè)系統(tǒng)小企業(yè)貸款的15%，而城商行整個(gè)的貸款份額占銀行業(yè)貸款份額8.4%，這表明城商行對于小企業(yè)的投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對于其他企業(yè)的投入。

而據(jù)深交所綜合研究所發(fā)布的一份《關(guān)于城商行發(fā)行上市問題的調(diào)研報(bào)告》顯示，當(dāng)前部分城商行已經(jīng)在支持中小和小微企業(yè)方面形成了核心競爭力，發(fā)展空間較大。當(dāng)前形勢下，城商行發(fā)行上市有利于充分發(fā)揮資本市場對中小和小微企業(yè)的支持作用。業(yè)內(nèi)人士表示，為當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)身服務(wù)正是城商行的強(qiáng)項(xiàng)所在，隨著小微企業(yè)融資難的升溫，支持城商行上市融資，從而更好的為小微企業(yè)融資服務(wù)已成為市場各方的共識，而這將是城商行上市的鑰匙。

臨近歲末，隨著中小企業(yè)融資環(huán)境的艱難，那些主要服務(wù)對象為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的城商行們也迎來了發(fā)展的新機(jī)遇。日前銀監(jiān)會官員公開表示對城商行上市的支持，這令徘徊在A股市場外已久的多家城商行看到了希望，2012年也有望成為城商行上市破題之年。

上市傳利好

將提升城商行股權(quán)價(jià)格

經(jīng)過多年發(fā)展，我國城商行隊(duì)伍運(yùn)作已趨規(guī)范，業(yè)績穩(wěn)定增長。據(jù)銀監(jiān)會銀行監(jiān)管二部張海川處長透露，目前城商行的利潤總額接近900億元，這是2003年的16倍。資本利潤率21.88%，有10多家資本利潤率超過了40%，其中有五六家城商行資本利潤率超過了50%。從資產(chǎn)利潤率看，城商行總體資產(chǎn)利潤率為1.42%，總體上高出四大國有銀行和股份制銀行。其中有30多家城商行總資產(chǎn)利潤率超過2%，有五六家城商行超過3%，最高的城商行甚至達(dá)到了3.8%。

如此優(yōu)良的業(yè)績增長，再加上監(jiān)管層對于城商行上市的支持態(tài)度，無疑會讓城商行的股權(quán)流動及股權(quán)價(jià)格也水漲船高。 近年來，產(chǎn)權(quán)交易所、拍賣公司與各城商銀行的關(guān)系愈發(fā)緊密，城商行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、拍案公告頻現(xiàn)。對于銀監(jiān)會對城商行上市的正面表態(tài)，一位不愿意透露姓名的銀行業(yè)研究員對記者表示，這對于苦苦等待上市大門開啟的城商行來說，是一個(gè)利好，對于他們股權(quán)轉(zhuǎn)讓及拍賣價(jià)格也將起到很大的提升做用。“這將吸引更多資金加入到爭搶城商行股權(quán)的行動中來，特別是那些已進(jìn)入上市實(shí)質(zhì)操作階段的城商行，其股權(quán)會更受青睞。”該人士表示。

而據(jù)記者觀察，盡管今年也曾受上市銀行估值屢創(chuàng)新低影響，城商行股權(quán)價(jià)格一度出現(xiàn)下滑。但近期眾多城商行股權(quán)的流動再度變得較為密集，且股權(quán)價(jià)格也已走出低位逐步走高。以近期掛牌的福建海峽銀行為例，盡管該銀行并非處于籌備上市城商行的第一梯隊(duì)，但由于轉(zhuǎn)讓方對于此筆5445萬股權(quán)僅報(bào)出了每股2.71元的掛牌價(jià)，因此還是受到了了熱捧，最終的總成交金額較掛牌金額溢價(jià)5000萬元。

成功登陸A股市場

還需邁多道坎

眾所周知，城商行上市大門之所以難以重啟，與城商行自身存在的諸多短板有著重要聯(lián)系。而在獲得了銀監(jiān)會方面的上市支持后，城商行IPO之路還要面臨數(shù)道坎。

東方證券銀行業(yè)分析師金麟對記者表示，目前雖然一些城商行業(yè)績不俗，但不容否認(rèn)的是，這些城商行中還是存在發(fā)展參差不齊的情況，除了個(gè)別業(yè)績、資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)控完善后的城商行才存在登陸A股的條件保障。同時(shí)，城商行還普遍存在著同質(zhì)化嚴(yán)重的情況。

而除了差異化經(jīng)營需要加大擴(kuò)展外，未上市城商行的員工持股問題則是另一道無法繞過的檻。此前上市的城商行屢屢曝出的員工持股問題，正是城商行上市第二梯隊(duì)遲遲未能成行的主要障礙。由于歷史原因，許多城商行股東人數(shù)超過200人紅線以上。直至去年9月，隨著《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》的頒布，這一難題才有了解決的途徑。而近年來，眾多城商行的增資擴(kuò)股，也是為了達(dá)到降低員工持股比例的目地。

“此外，銀監(jiān)會只是監(jiān)管部門之一，城商行順利上市還需證監(jiān)會及央行等方面的支持。”金麟指出。（呂東）

【來源 ：證券日報(bào)】

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