事件：今日新華網(wǎng)等多家媒體報道：根據(jù)我航母平臺改造工程進(jìn)展情況，8月10日我航母平臺進(jìn)行出海航行試驗。這應(yīng)該是市場期盼已久的事件。
行業(yè)觀點：進(jìn)入8月以來，軍工行業(yè)跟隨大盤跌蕩起伏。近期國家金融形勢和市場環(huán)境均出現(xiàn)較大的動蕩，軍工行業(yè)并不能獨善其身，但軍工行業(yè)基依然處于成長期，具有國防和民用雙重的成長空間，我們對行業(yè)持中長期看好的觀點，我們認(rèn)為調(diào)整主要是由于行業(yè)整體相對大盤估值較高及重組不確定性帶來的調(diào)整壓力。軍工行業(yè)的深度調(diào)整將帶來較好的中長期投資機(jī)會。
行業(yè)催化劑：近期一直持續(xù)的比如航母、南海爭議等因素對軍工行情起到了較強(qiáng)的支撐。
我們認(rèn)為航母出海試航是短暫的事件，但我國加強(qiáng)海軍裝備建設(shè)，打造強(qiáng)勁海軍的過程將是一個持續(xù)、長期的過程。后續(xù)行業(yè)內(nèi)還有如國家對航空發(fā)動機(jī)等產(chǎn)業(yè)的政策扶持等、我國的空間站裝備“天宮一號”發(fā)射、北斗亞太組網(wǎng)等等催化劑。
依然維持一直以來的行業(yè)關(guān)注點：（1）大軍工集團(tuán)背景下的軍企整合大趨勢，仍然看好中航系整合的機(jī)會，關(guān)注航天系的科研體系改革進(jìn)度；（2）看好符合國防現(xiàn)代化發(fā)展方向、裝備技術(shù)提升的軍品業(yè)務(wù)，特別是新一代的海軍、航空裝備、陸航裝備及相應(yīng)關(guān)鍵系統(tǒng)配套集成業(yè)務(wù)；（3）關(guān)注未來5-10年具有較大成長空間的三個細(xì)分產(chǎn)業(yè)：航空發(fā)動機(jī)、通用飛機(jī)、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)。
投資建議：給予行業(yè)“持有”評級。調(diào)整后中長期投資機(jī)會漸進(jìn)，關(guān)注的公司如哈飛股份、航空動力、中航光電、中國衛(wèi)星等。