當(dāng)市場各方在為股市“十年上漲零”和日益縮水的賬戶資金而扼腕嘆息之時，我們無法忽略一個詞匯的存在，那就是主題投資。

正是因為各種事件所引發(fā)的主題投資，無論是熊市還是牛市都出現(xiàn)了大批走勢驚人的妖股、牛股，孕育了一個又一個財富故事。而在即將到來的2012年，層出不窮的新故事也必將引發(fā)新一輪的主題投資。接下來，成都商報通過梳理近十年來主題投資變遷，嘗試揭開其中的“源代碼”，并為您精選出五個在2012年值得關(guān)注的投資主題。

對于絕大部分A股投資者而言，2011年無疑是傷心之年。截至12月28日收盤，上證指數(shù)全年跌幅超過22%。中小盤個股更是慘不忍睹，跌幅在三成以上的比比皆是，各路資金損失慘重。

不過，就是在近乎單邊下跌的2011年，一大批個股依舊走出了相對獨立的走勢。分析這些特立獨行的個股，將它們聯(lián)系在一起的，正是一個個的投資主題，而主題的開端正是稀土。

2011年初，稀土價格連續(xù)飆升，國家又對出口配額進(jìn)行調(diào)控，讓在2010年已經(jīng)火了一把的稀土概念股再度連續(xù)暴漲，其中的代表就是以啤酒為主業(yè)的西藏發(fā)展(000752，SZ)。

2011年3月15日，西藏發(fā)展公告稱，公司與西昌志能實業(yè)等公司簽訂《出資協(xié)議書》，共同出資設(shè)立德昌厚地稀土公司。其中，西藏發(fā)展現(xiàn)金出資2億元，持有新公司26.67%的股權(quán)。消息一經(jīng)公布，西藏發(fā)展瞬間遭遇市場爆炒，復(fù)牌后立刻迎來四個“一字”形漲停板，隨后更是強勢不減，到了6月10日區(qū)間漲幅已經(jīng)超過了150%。

西藏發(fā)展的突然崛起，點燃了稀土炒作的導(dǎo)火索，除了包鋼稀土(600111，SH)等真正擁有稀土業(yè)務(wù)的公司外，一些與稀土“沾親帶故”的股票也被推高，*ST昌九(600228，SH)、中鋼天源(002057，SZ)等個股僅僅因為“贛州稀土借殼”的傳聞就連續(xù)大漲。

就在稀土概念股“漲聲一片”之時，突如其來的日本大地震和福島核泄漏事故，使得抗輻射概念股橫空出世，生產(chǎn)防護服的際華集團(601718，SH)，涉及核輻射監(jiān)控系統(tǒng)領(lǐng)域的漢威電子(300007，SZ)均被爆炒；在碘元素抗輻射傳言推動下，突然涌現(xiàn)的搶鹽潮也讓云南鹽化(002053，SZ)、蘭太實業(yè)(600328，SH)等個股瘋狂了一把。

進(jìn)入下半年后，雖然整個A股呈現(xiàn)出加速下滑的趨勢，但是主題投資依舊威力不減。國際板、新三板擴容、受政策扶持的文化傳媒、節(jié)能環(huán)保主題類投資均令人印象深刻。

解密主題投資“源代碼”

盡管賺錢效應(yīng)明顯，但如何甄別是否為主題投資，該主題的賺錢效應(yīng)多大，哪個時點會爆發(fā)，則是把握主題投資的關(guān)鍵。

光大證券策略分析師指出，值得關(guān)注的投資主題應(yīng)該有如下特征，首先是較大的時代特征，或具有爆炸性效果，不注重企業(yè)的業(yè)績和盈利，更注重的是這一事件或政策對相關(guān)股票的催化效應(yīng)；其次要具有新穎性，很多主題投資在第一次出現(xiàn)時都會帶動相關(guān)股票的大幅上升，但第二次就不再作為催化劑存在，或催化作用弱化；再次是影響范圍廣，持續(xù)時間長，能夠成為真正主題的一般都有1～2家上市公司作為龍頭，隨著事件影響力的擴大和深化，有其他公司同步進(jìn)入上漲行情，這不僅擴大了主題的容納范圍，而且還延長了共同上漲的時間；最后還是要具有較大的想象空間，因為只有那些能夠給相關(guān)股票帶來巨大想象空間的主題才能走得更高更遠(yuǎn)。

在主題投資的把握上，東方證券策略研究團隊給出了四個步驟：第一步是從宏觀經(jīng)濟、政策制度等確定性事件多角度挖掘投資主題；第二步則是從經(jīng)濟發(fā)展、企業(yè)盈利等因素，鎖定具有長期發(fā)展前景的主題；第三步是從主題相關(guān)行業(yè)中精選個股并進(jìn)行配置；最后一步則是密切關(guān)注驅(qū)動因素的變化，選擇合適的時點推出。

總得來說，要想把握主題投資并非無跡可尋。在成都商報2012年的投資特刊中，我們?yōu)槟x出五個在2012年值得關(guān)注的主題投資機會。它們分別是證監(jiān)會分紅新政、政策利好不斷的環(huán)保主題、“神九”及“神十”升空背景下的航天板塊、國際板和新三板的推動以及倫敦奧運會舉行。

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4萬億未分配利潤撐腰

證監(jiān)會新規(guī)孕育分紅題材

關(guān)注指數(shù)：★★★★★

關(guān)鍵時點：3、4月

年報大戲年年有，但是將在2012年3月、4月份上演的2011年報披露大戲很可能與過去都不相同。原因在于，那些曾經(jīng)把錢袋子捏得緊緊的“鐵公雞”們，將迎來新任證監(jiān)會主席郭樹清的“第一把火”。

此前證監(jiān)會宣布通過四項舉措提升上市公司對股東的回報，不少擬上市企業(yè)更急忙將分紅計劃列入招股說明書。面對上市公司口袋中至少4萬億的未分配利潤。在高送轉(zhuǎn)題材逐漸隕落之后，“分紅”有望成為2012年A股市場的關(guān)鍵詞。

證監(jiān)會新規(guī)劍指分紅

一份機構(gòu)提供的數(shù)據(jù)顯示，近年來進(jìn)行現(xiàn)金分紅的上市公司數(shù)量和分紅的金額都不斷提高，但市場整體分紅水平偏低的情況仍十分明顯。截至2011年第三季度，2300余家上市公司未分配利潤金額累計達(dá)4萬億之巨。

證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人公開表示，將通過四項舉措提升上市公司對股東的回報，包括要求上市公司樹立牢固的分紅意識，上市公司采取措施完善分紅政策及其決策機制，進(jìn)一步加強對上市公司利潤分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管，以及要求在公司招股說明書中細(xì)化回報規(guī)劃、分紅政策和分紅計劃。

另外，銀根緊縮背景下日益強烈的融資沖動，也因為“再融資公司在最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計分配利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%”的規(guī)定，讓業(yè)內(nèi)人士有理由相信，“高分紅”將成為繼“高送轉(zhuǎn)”之后又一個令人興奮的字眼。

關(guān)注“散財童子”

華泰聯(lián)合證券分析師王紅兵的研究結(jié)果顯示，在熊市和震蕩市中，中資港股對股息率有很強的一致規(guī)律，股息率越高，超額收益越大。對于A股，2008年至2011年，幾乎所有參與分紅的股票組別相對于滬深300指數(shù)都有正的平均超額收益。而且整體上有分紅額越高，超額收益越大的規(guī)律。

作為分紅能力最重要的指標(biāo)之一，截至今年三季度，每股未分配利潤超過10元的上市公司有4家，分別是貴州茅臺(600519，SH)、中國船舶(600150，SH)、濰柴動力(000338，SZ)和吉林敖東(000623，SZ)，分別為17.51元、10.59元、10.59元和10.39元；每股未分配利潤在5元以上的上市公司共計24家。

一位券商分析師表示，不少長期堅持派現(xiàn)的企業(yè)，大股東所占股份都在60%以上，所以現(xiàn)金分紅的動力十分充足。成都商報以大股東所持股份比例、每股未分配利潤兩項指標(biāo)為準(zhǔn)，篩選出2011年最具派現(xiàn)爆發(fā)力的上市公司為恒逸石化、中山公用、上海能源、江鈴汽車、中國重汽、招商地產(chǎn)、兗州煤業(yè)和上海機場等。

另外，次新股群體也有望成為2012年分紅大軍的另一大主力。比如，2011年之前登陸創(chuàng)業(yè)板的公司有153家，2010年年報分配方案中派現(xiàn)高達(dá)139家，比例超過90%。

此外還有福星曉程、紫光華宇、開山股份、美辰科技、湯臣倍健、北京君正等公司均有派發(fā)豐厚“紅包”的潛力。

券商發(fā)布“分紅潛力榜”

銀河證券指出，對于中國資本市場的長期前景和結(jié)構(gòu)變化，投資者需逐漸適應(yīng)新的環(huán)境。尤其要關(guān)注上市公司的現(xiàn)金流和持續(xù)分紅能力，重視長期價值投資的轉(zhuǎn)變，減少投機炒作，優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)。

最引人關(guān)注的是，銀河證券還梳理出了具有較高股息率預(yù)期的七十余家上市公司，主要是銀行、高速公路、機場、醫(yī)藥等現(xiàn)金流比較充裕的行業(yè)。

在這一份“分紅潛力榜”中，股息率有望超過6%的公司有寧滬高速、中國銀行、大秦鐵路、九陽股份、哈藥股份、建設(shè)銀行、萬通地產(chǎn)和工商銀行。

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政策利好保駕護航

環(huán)保股全新主題呼之欲出

關(guān)注指數(shù)：★★★★

關(guān)鍵時點：政策利好出臺

就在2011年四季度大盤進(jìn)一步深跌的不利條件下，受益于第七屆全國環(huán)保大會和南非德班會議等相關(guān)利好事件，沉寂已久的環(huán)保板塊突然爆發(fā)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在政策利好持續(xù)發(fā)酵的2012年，環(huán)保依舊是A股市場上炙手可熱的投資主題。在《京都議定書》將要進(jìn)入第二期承諾的背景下，環(huán)保板塊的“故事”可能被全新演繹，溫室效應(yīng)、低碳或?qū)⒊蔀橘Y金追逐的新方向。

政策利好不斷

在10月25日到11月2日的7個交易日中，先河環(huán)保以近50%的驚人漲幅，扛起了2011四季度環(huán)保主題投資的大旗。中電環(huán)保(300172，SZ)、巴安水務(wù)(300262，SZ)、長青集團(002616，SZ)、桑德環(huán)境(000826，SZ)、中原環(huán)保(000544，SZ)等一批環(huán)保概念個股也隨之大漲。

支撐環(huán)保股強勢的主要力量，是利好政策的不斷出爐。2011年11月以來，國務(wù)院常務(wù)會議先后討論通過了《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》、《“十二五”全國環(huán)境保護法規(guī)和環(huán)境經(jīng)濟政策建設(shè)規(guī)劃》等政策。

對于環(huán)保板塊在2012年的“錢景”，業(yè)內(nèi)各方的觀點呈現(xiàn)出了驚人的一致。招商證券分析師彭全剛表示，各項“十二五”規(guī)劃陸續(xù)發(fā)布，政策推動的主題投資機會仍然存在。

在“十二五”規(guī)劃中，節(jié)能環(huán)保為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，投資規(guī)模為3.1萬億元，較“十一五”的1.4萬億元增長1倍以上，未來每年復(fù)合增速有望超過30%。

溫室氣體“故事”開講

早在2011年11月出爐的《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》，就已經(jīng)明確了我國控制溫室氣體排放的總體要求和重點任務(wù)。方案要求，到2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年下降17%。

中信證券認(rèn)為，預(yù)計德班會議協(xié)議的初步達(dá)成，將會在短期內(nèi)帶動相關(guān)公司的股價表現(xiàn)，建議關(guān)注三條主線：首先是二氧化碳捕集與利用的公司，例如九龍電力(碳捕捉)、凱美特氣(工業(yè)廢氣二氧化碳利用)等；其次，“十二五”期間我國要形成3億噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能能力，工業(yè)節(jié)能將是重點，具體包括天立環(huán)保(節(jié)能環(huán)保密閉爐窯與高溫爐氣綜合利用)、永清環(huán)保(鋼鐵燒結(jié)余熱利用)、龍源技術(shù)(火電低溫余熱回收利用)等；最后，清潔能源也必將成為未來國家大力發(fā)展的方向，關(guān)注凱迪電力(生物質(zhì)發(fā)電)、長青集團(生物質(zhì)發(fā)電)等。

此外，擁有清潔發(fā)展機制項目的柳化股份(600423，SH)、三愛富(600636，SH)、巨化股份(600160，SH)等個股也值得關(guān)注。

PM2.5成新熱點

2011年末，“PM2.5”這一專業(yè)術(shù)語以最快的速度為大眾所關(guān)注。這種關(guān)注，也自然而然地傳導(dǎo)至A股市場。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，PM2.5主要來源是日常發(fā)電、工業(yè)生產(chǎn)、汽車尾氣排放等過程中經(jīng)過燃燒而排放的殘留物。因此，工業(yè)除塵是抑制PM2.5最有效的方式之一。

分析師認(rèn)為，人們對PM2.5關(guān)注度的提升，有望加快火電除塵器的升級，和非火電行業(yè)除塵器覆蓋的進(jìn)度，從而帶動行業(yè)快速發(fā)展。如龍凈環(huán)保作為工業(yè)除塵的龍頭企業(yè)就值得關(guān)注，三維絲(300056，SZ)、科林環(huán)保(002499，SZ)作為袋式除塵器和除塵設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)，也有望從中獲益。 

【來源：成都商報】

【編輯：漫步】