人算不如天算，股市震蕩調(diào)整之際，被譽(yù)為“業(yè)績增長發(fā)動(dòng)機(jī)”的股權(quán)激勵(lì)也紛紛熄火。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來截至12月19日，合計(jì)有21家上市公司宣布停止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。與去年撤銷股權(quán)激勵(lì)的9家公司相比，這一數(shù)字大幅提升。僅今年12月中旬以來，就有新大新材、新亞制程等4家公司宣布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擱淺。

股價(jià)紛紛跌破行權(quán)價(jià)

　　從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，今年僅有陽光城、名流置業(yè)和天地科技3家主板公司撤銷股權(quán)激勵(lì)，而涉及的中小板、創(chuàng)業(yè)板公司有18家，占比達(dá)86%。上市公司股權(quán)激勵(lì)頻頻宣告流產(chǎn)，主要有二級(jí)市場上股價(jià)持續(xù)跌破期權(quán)行權(quán)價(jià)格、以及業(yè)績增長難以達(dá)到行權(quán)條件、購買限制性股票成本大幅上升三大原因。此外，激勵(lì)對(duì)象的變動(dòng)也給股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施帶來了影響。

　　授予期權(quán)是最常見的股權(quán)激勵(lì)方式，授權(quán)高管在未來某一時(shí)間按照授權(quán)日所定的價(jià)格認(rèn)購股票。如果公司行權(quán)價(jià)低于最新股價(jià)，那么行權(quán)可以賺取差價(jià)。反之，行權(quán)則得不償失。今年二季度以來，伴隨股市持續(xù)低迷，不少公司股價(jià)跌破其股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)價(jià)，以致不得不終止激勵(lì)方案的實(shí)施。

　　以剛剛宣布撤銷股權(quán)激勵(lì)的新大新材為例，公司7月推出股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)計(jì)劃向158名激勵(lì)對(duì)象授予1400萬份股票期權(quán)，激勵(lì)對(duì)象可以在符合行權(quán)條件的前提下，在行權(quán)期內(nèi)以23.25元/股的價(jià)格購買相應(yīng)的公司股份。相比之下，新大新材昨日收盤價(jià)13.05元/股，雖然近兩個(gè)交易日強(qiáng)勁反彈，但較5個(gè)月前的股價(jià)已經(jīng)大打折扣。該公司表示，鑒于近期宏觀經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境發(fā)生較大變化，決定撤銷股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　值得注意的是，也有不少上市公司在股價(jià)低潮期趁機(jī)推出股權(quán)激勵(lì)方案。記者統(tǒng)計(jì)，僅今年下半年以來就有超過50家上市公司董事會(huì)通過了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。

　　景氣下滑業(yè)績難達(dá)標(biāo)

　　行業(yè)景氣和公司業(yè)績低于預(yù)期也是上市公司自解“金手銬”的一大關(guān)鍵因素。