匯通網(wǎng)12月9日訊

日前，央行宣布從12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，這是2011年6月14日央行決定最后一次提高金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率之后，相隔5個半月時間首次反向操作、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。2010年下半年以來，經(jīng)過多輪上調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已達(dá)21.5%的歷史高位，流動性壓力凸顯。同時活期利率在3.5%的高位，使得今年以來銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)實(shí)在在火了一把。那么經(jīng)過這次下調(diào)，對市民的理財(cái)帶來哪些影響？市民的理財(cái)觀念應(yīng)該如何轉(zhuǎn)變？

“降準(zhǔn)”帶來的影響

在流動性過剩、經(jīng)濟(jì)過熱之際，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，常被視為“猛藥”。而在流動性緊張、經(jīng)濟(jì)下行之際，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，好似給身體虛弱的人吃“補(bǔ)藥”。央行此舉適應(yīng)了國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的最新動態(tài)變化，釋放出抗通縮、保增長、維穩(wěn)定的積極信號。

下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將緩解銀行體系流動性緊張，增加資金來源。本次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，約釋放出銀行體系近4000億元的準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行可貸資金有一定幅度的增加，考慮到貨幣乘數(shù)效應(yīng)，銀行業(yè)流動性緊張有所緩解。

廣西郵政儲蓄銀行理財(cái)師馬小姐認(rèn)為降準(zhǔn)對存續(xù)的債券型產(chǎn)品是利好，所以對持有純浮動收益型債券產(chǎn)品的客戶來講是好事。“降準(zhǔn)”會放松市場流動性，資金環(huán)境寬松會提高持有債券的市場價格，進(jìn)而帶動產(chǎn)品凈值提升。

對于一部分銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率可能使得收益下降。華夏銀行南寧分行個人理財(cái)業(yè)務(wù)部經(jīng)理金融理財(cái)師徐梅蘭在接受記者采訪時說：“通常情況下，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率一般會影響銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益。”

徐梅蘭分析，銀行理財(cái)產(chǎn)品募集的資金，銀行通常投資于銀行同業(yè)拆借、票據(jù)、信托等業(yè)務(wù)，以確保銀行的投資盈利。下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將使得貨幣流通較寬松，也將導(dǎo)致銀行同業(yè)拆借、票據(jù)等業(yè)務(wù)的利率降低，如同業(yè)拆借的利率由11月份的3.5%左右降至現(xiàn)在的2.8%左右。利率降低從而使得銀行在這部分的投資收益減少，致使銀行對短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益調(diào)低，投資者的收益也將減少。

銀行理財(cái)產(chǎn)品暫未調(diào)整

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“降準(zhǔn)”后各大銀行都未有調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品動作。工行、建行工作人員表示，目前存款利率在3.5%的高位，還是能保障理財(cái)產(chǎn)品的收益，在央行未對存款利率調(diào)整前，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益變化不大。

也有銀行人士表示，下調(diào)0.5個百分點(diǎn)對銀行壓力的減緩效果并不明顯，反而是近期一個月以下超短期理財(cái)產(chǎn)品被叫停，可能會對目前的理財(cái)產(chǎn)品整體結(jié)構(gòu)產(chǎn)生些許影響。

記者走訪發(fā)現(xiàn)，對于以債券類型系列產(chǎn)品為主的銀行理財(cái)產(chǎn)品，“降準(zhǔn)”對此類產(chǎn)品沒有什么大變化。理財(cái)資金與存款資金是相互隔離的，因此“降準(zhǔn)”并不會對此類業(yè)務(wù)產(chǎn)生顯著的直接影響，而只是通過市場實(shí)際利率的變化間接影響理財(cái)業(yè)務(wù)。

理財(cái)師建議多選中長期理財(cái)產(chǎn)品

存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，明確了貨幣政策的調(diào)整方向。

徐梅蘭分析，隨著消費(fèi)物價指數(shù)CPI將降至5%以下，通脹預(yù)期緩和，貨幣政策放松的概率進(jìn)一步增大，市場降息的預(yù)期加大，投資中長期產(chǎn)品更有利于資產(chǎn)保值增值。因此投資者在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時要注重調(diào)整期限。對銀行理財(cái)產(chǎn)品來說，隨著通脹持續(xù)緩解，產(chǎn)品收益率也會相應(yīng)出現(xiàn)變化，投資者當(dāng)前可重點(diǎn)關(guān)注預(yù)期收益較高的中長期產(chǎn)品，以防止可能出現(xiàn)的利率下行風(fēng)險(xiǎn)。如果利率下行，中長周期理財(cái)產(chǎn)品可能將是未來銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)的趨勢。

華泰證劵南寧營業(yè)部周經(jīng)理認(rèn)為，按以往經(jīng)驗(yàn)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)后通常會降低活期存款利息，這對投資債券類的理財(cái)產(chǎn)品是利好，投資者也可以關(guān)注這類投資，同時關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)。

【來源 ：和訊網(wǎng)】

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