央行決定，從12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是近3年來(lái)存款準(zhǔn)備金率首次走出“上調(diào)”區(qū)間。央行上一次宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是在2008年12月25日。業(yè)內(nèi)人士表示，此次下調(diào)意味著央行貨幣緊縮政策正式結(jié)束。

    受此消息影響，今天滬深股市雙雙大幅高開(kāi)，滬指開(kāi)盤上漲59.08點(diǎn)，漲幅2.53%，深成指上漲283.14點(diǎn)，漲幅2.92%。上午，滬市一度大漲90點(diǎn)。截至上午收盤，滬指上漲3.35%，深成指上漲3.65%。

    預(yù)計(jì)還有兩三次下調(diào)

    此前央行連續(xù)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使得大型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21.5%的歷史高點(diǎn)。

    根據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2011年10月末，人民幣存款余額79.21萬(wàn)億元，按照這一數(shù)據(jù)估算，央行此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將釋放資金近4000億元。

    調(diào)整后，中國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)將分別執(zhí)行21.0%和17.5%的存款準(zhǔn)備金率。

    本次下調(diào)準(zhǔn)備金率是否為寬松政策的信號(hào)？金融問(wèn)題專家趙慶明表示，其實(shí)政策的拐點(diǎn)在今年國(guó)慶的時(shí)候已經(jīng)出現(xiàn)。此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，與外匯占款負(fù)增長(zhǎng)有關(guān)，也與信貸有關(guān)。下調(diào)準(zhǔn)備金率釋放流動(dòng)性，將增加銀行可貸資金。同時(shí)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所回落，國(guó)際經(jīng)濟(jì)的不確定性增加也是下調(diào)準(zhǔn)備金率的一個(gè)原因。

    中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求認(rèn)為，21.5%的存準(zhǔn)率是從緊貨幣政策的標(biāo)志，與當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際狀況不相適應(yīng)。外匯占款減少、實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金困難、銀行流動(dòng)性偏緊以及CPI下落是降低存準(zhǔn)率的考慮因素。未來(lái)預(yù)計(jì)還有兩至三次下調(diào)的幾率。同時(shí)，這一消息將對(duì)股市產(chǎn)生重大利好，是市場(chǎng)轉(zhuǎn)向的重要政策起點(diǎn)。

    參與反彈還要邊走邊看

    對(duì)于此次市場(chǎng)反彈的高度和長(zhǎng)度，市場(chǎng)人士仍然保持謹(jǐn)慎態(tài)度。星石投資總裁楊玲認(rèn)為，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)是前期市場(chǎng)充分預(yù)期。本次下調(diào)應(yīng)該不是一個(gè)孤立的行為，后面很可能有連續(xù)下調(diào)準(zhǔn)備金率的動(dòng)作，但要說(shuō)現(xiàn)在政策上就會(huì)全面放松，還不到時(shí)候。如果此時(shí)政策上選擇全面放松，剛剛控制住的通貨膨脹很可能重新抬頭，經(jīng)濟(jì)上形成滯脹態(tài)勢(shì)。因此，估計(jì)政策還是以預(yù)調(diào)微調(diào)為主。

    好買基金則表示，存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，可以看成貨幣政策回歸正常，壓在A股身上“貨幣政策較緊”的這一座山逐漸變輕，但其他兩座山“大環(huán)境處于衰退區(qū)間”、“A股供需矛盾仍然突出”，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的改善。因此，在大跌之后，短期會(huì)觸發(fā)反彈，但趨勢(shì)性行情產(chǎn)生的可能性不大，在參與反彈的時(shí)候，仍要邊走邊看。

    房?jī)r(jià)不會(huì)反彈

    下調(diào)準(zhǔn)備金率會(huì)對(duì)樓市產(chǎn)生什么影響？中原市場(chǎng)研究部分析師張大偉認(rèn)為，本次放出的流動(dòng)性進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域的部分有限，而房企的資金缺口巨大，其作用至多是延緩降價(jià)時(shí)間。在限購(gòu)限貸不放松的情況下，市場(chǎng)拐點(diǎn)依然確立。

    偉業(yè)我愛(ài)我家集團(tuán)副總經(jīng)理胡景暉表示，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率理論上有利于開(kāi)發(fā)企業(yè)獲得銀行貸款和購(gòu)房人獲得銀行按揭的支持，但在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的大背景下，具體會(huì)給開(kāi)發(fā)商和購(gòu)房人帶來(lái)多大的資金支持，還要看銀行具體的貸款政策。“結(jié)合近期北京提高普宅標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，下調(diào)準(zhǔn)備金率對(duì)于適度加強(qiáng)對(duì)自住型購(gòu)房人按揭貸款支持的可能性更大。不過(guò)由于此次下調(diào)幅度有限，調(diào)控政策也未放松，因此不會(huì)導(dǎo)致房?jī)r(jià)反彈。”

    經(jīng)緯地產(chǎn)咨詢公司研究中心經(jīng)理朱欣苑認(rèn)為，之前由于各項(xiàng)限制性政策，銀行貸款越來(lái)越難，市場(chǎng)資金流動(dòng)性受到很大影響，甚至實(shí)體性經(jīng)濟(jì)也受到影響。此次準(zhǔn)備金率下調(diào)有助于緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)所面臨的壓力。雖然樓市調(diào)控從緊的政策不會(huì)變，但在某些方面可能會(huì)有一定的放松，例如首套房貸上浮利率有可能恢復(fù)到基準(zhǔn)利率等。