主持人語：上市公司，資本市場的絕對主角，一舉一動演繹股價漲跌，牽動投資者神經(jīng)，撬動你的賬戶資產(chǎn)金額。中新網(wǎng)證券頻道推出“上市公司5日談”系列觀察報道，梳理一周上市公司熱點新聞，談上市公司的事件本源，論上市公司的治理之道，辨上市公司的是非曲直，析上市公司的財務(wù)詬病。

　　中新網(wǎng)11月28日電 綜合報道，停牌超一年進行重組的首鋼股份上周復牌后成為A股最大“絞肉機”。 過去一年大盤和鋼鐵股大跌、重組方案打折令市場失望兩個因素影響下，首鋼股份復牌后連續(xù)大跌，一周累計跌幅25.69%，跌幅居兩市之首，因重組停牌被套其中的中國平安、嘉實滬深300指數(shù)基金等機構(gòu)投資者紛紛選擇出逃，而散戶股民更是苦不堪言。

　　重組方案“性價比”打折扣 十券商集體唱空

　　首鋼股份11月19日公告稱，公司控股股東首鋼總公司將遷安鋼鐵注入上市公司，三年內(nèi)再將旗下首鋼礦業(yè)注入。

　　根據(jù)重組預案公告，首鋼總公司擬以下屬河北省首鋼遷安鋼鐵有限責任公司全部相關(guān)資產(chǎn)與首鋼股份已停產(chǎn)資產(chǎn)及第一線材廠進行置換。截至本次交易基準日2010年12月31日，置出資產(chǎn)(母公司口徑)按 照持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的預估值約53億元，本次重組涉及的提前解除《土地使用權(quán)租賃合同》補償金額預計約10億元；置入資產(chǎn)的預估值約180億元。同時，首鋼股份擬以4.29元/股的價格向首鋼總公司發(fā)行預計不超過30億股作為支付對價。

　　國金證券分析師王招華表示，首鋼系近兩年持續(xù)盈利的鋼鐵資產(chǎn)中，遷鋼是不多見的一家，因此遷鋼的注入是符合預期的，但是公司盈利較為豐厚的礦石資產(chǎn)尚有待本次重組完成后的3年內(nèi)注入，使整個資產(chǎn)注入方案差于預期。

　　在首鋼股份公布了重組預案之后，包括國泰君安、安信證券、華泰聯(lián)合在內(nèi)的10家券商無一例外地均給出了“中性”的評級。

　　據(jù)新京報報道，多家券商認為，受到停牌時間過長，股票市場整體跌幅較大影響，首鋼股份短期內(nèi)股票下跌在所難免，但是中長期仍可看好。

　　另有有券商認為，首鋼股份與首鋼總公司的土地租賃協(xié)議解除，預計賠償款10億元難獲得中小股東的認同。

　　一周累計跌25.69% 4.29元增發(fā)價“放衛(wèi)星”

　　首鋼股份在19日公布了重組方案后， 11月21日復牌交易，自宣布進行重大重組進行停牌已經(jīng)過去一年之久。此前因籌劃重大資產(chǎn)重組，首鋼股份自2010年10月29日起停牌。

　　截至11月21日，自2010年10月29日停牌以來，深證成指累計跌幅25.37%，上證指數(shù)累計跌幅19.30%；鋼鐵板塊均跌幅為18.38%，跌幅最大的光正鋼構(gòu)跌超62%，寶鋼股份跌27.04%。

　　雖然重組對首鋼股份盈利有所增厚，但此次重組方案打折扣，又不能改變首鋼股份微利的現(xiàn)狀。2011年前三季度，首鋼股份凈利潤16275.78萬元，同比下降48.12%，凈利潤現(xiàn)金含量下降454.92%。

　　補跌需求驅(qū)動下，首鋼股份復牌當日一字跌停。周五收盤報3.22元，與公司公告重組方案中定向增發(fā)價格4.29元，相差1.07元，一次計算，如果首鋼股份股價要超過定向增發(fā)價，將需要上漲33.23%。

　　以停牌前收盤價計算，上周首鋼股份累計跌幅25.69%，居兩市之首，成為最大熊股。持有其股票的散戶和機構(gòu)遭遇夢魘。