國際信用評級機構穆迪投資者服務公司21日發(fā)出法國信用評級可能下調(diào)的警告，加劇投資者對歐債危機升級的擔憂，歐美金融市場當天陷入劇烈動蕩。法國政府則回應說，法國融資條件仍然“優(yōu)惠”。分析人士認為，法國應對債務危機形勢嚴峻。
市場動蕩
穆迪當天發(fā)布《每周信用展望》說，“法國國債利率持續(xù)上升和經(jīng)濟前景惡化，將會加劇法國政府的財政困難，對法國信用造成負面影響”。“信用造成負面影響”被認為是暗示法國目前處在最優(yōu)的3A級長期信用評級有可能被下調(diào)。穆迪發(fā)出的警告導致歐洲金融市場當天陷入劇烈動蕩。
歐洲主要股市當天均低開低走。意大利米蘭MIB指數(shù)跌幅最大，達4.74%。西班牙IBEX35指數(shù)跌3.48%，法國巴黎股市CAC40指數(shù)跌3.41%，德國法蘭克福股市DAX指數(shù)跌3.35%，英國倫敦《金融時報》100種股票平均價格指數(shù)跌2.62%。
由于美國國會減赤談判陷入僵局和歐債危機有擴散趨勢，紐約股市三大股指21日繼續(xù)下跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌2.11%，標準普爾500指數(shù)跌1.86%，納斯達克綜合指數(shù)跌1.92%。
債券市場上，法國與德國10年期債券收益率利差上周超過200個基點，創(chuàng)歐元區(qū)建立以來新高，后降至150個基點。21日，穆迪警告將這一利差一度推升至174個基點，之后有所回落。歐洲中央銀行21日宣布上周在二級市場購入80億歐元(約108億美元)債券，超過前一周的45億歐元(約61億美元)規(guī)模。
外匯市場上，歐元兌美元匯率也走低，從前一交易日的1：1.3518跌至1：1.3496。
后果嚴重
法國國債收益率上升意味著法國政府融資成本增加，將為償還債務多付出利息。據(jù)穆迪估算，法國10期國債收益率每增加100個基準點，相當于每年需額外支付30億歐元(約合40億美元)利息。按照現(xiàn)有趨勢，法國長期債務償還成本將是德國的兩倍。鑒于法國政府對明年經(jīng)濟增長預期僅為1%，債務償還成本上升將使法國政府削減赤字難度增加。
歐元集團主席、盧森堡首相容克表示，他不希望看到法國信用評級被下調(diào)，因為法國是歐元區(qū)第二大經(jīng)濟體，一旦信用評級遭降，將導致歐元區(qū)用于“救火”的歐洲金融穩(wěn)定工具的信用評級也隨之被下調(diào)。
為救助希臘，歐元區(qū)國家去年5月設立歐洲金融穩(wěn)定工具，其依靠歐元區(qū)成員國政府提供擔保，通過發(fā)行債券從國際金融市場上籌資4400億歐元(約5935億美元)。這一融資工具的債券和擔保必然會和提供擔保國家的評級掛鉤。目前歐元區(qū)17個成員國中，只有德國、法國、荷蘭、奧地利、芬蘭和盧森堡保持最高的3A評級。
另一國際評級機構標準普爾上周曾宣布，“技術性錯誤”導致發(fā)出法國信用評級遭降的信息。這一事件一度造成市場神經(jīng)緊繃。而穆迪警告無疑加劇投資者擔憂。摩根士丹利銀行經(jīng)濟學家奧利維耶·比齊馬納說，投資者都在擔心法國可能成為下一個評級被下調(diào)的國家。法國安盛投資管理公司研究部的經(jīng)濟學家拉斐爾·加拉爾多則說，如果觀察市場變化的話，法國國債已經(jīng)不是3A級了。
政府樂觀
雖然市場緊張，但法國經(jīng)濟、財政和工業(yè)部長弗朗索瓦·巴魯安強調(diào)，法國國債目前的收益率與法國政府“非常優(yōu)惠”的融資條件相符合。他還強調(diào)，法國政府削減赤字決心不變，已出臺的緊縮措施不會對法國經(jīng)濟增長造成負面影響。另外，法國從2007年開始實施結構性改革，將可助于挖掘增長潛力。
由于面臨經(jīng)濟增長放緩和信用評級可能遭降的壓力，法國政府今年8月底和11月初兩次出臺緊縮政策，計劃從2011至2016年總共削減1150億歐元(約合1500億美元)財政赤字。法國政府希望，法國公共債務從2013年開始減少，到2016年恢復平衡。
針對外界對法國政府可能再出臺緊縮措施從而影響經(jīng)濟增長的擔憂，法國預算部長、政府發(fā)言人瓦萊麗·佩克雷斯排除了新一輪緊縮計劃的可能性。她表示，雖然經(jīng)濟增長放緩，但仍在增長，現(xiàn)在最重要是保增長。法國政府擬訂的2012年預算案是“可信的”。
比齊馬納指出，法國削減赤字的形勢可能比其他信用評級同是3A的國家嚴峻，但穆迪判斷未必準確。與其他國家相比，法國經(jīng)濟基本面還不錯，法國人口比例還比較合理，增長潛力比較大，稅收收入仍有可能保持穩(wěn)定增長。
但也有分析人士認為，法國中央銀行和法國全國統(tǒng)計和經(jīng)濟研究所公布的預測數(shù)據(jù)均顯示，法國經(jīng)濟今年第四季度有可能出現(xiàn)零增長，法國“應戰(zhàn)”歐債危機的形勢不容樂觀。