歐債危機(jī)已困擾歐洲兩年之久，投資者紛紛逃出歐元區(qū)債券市場(chǎng)，歐系銀行也在拋售政府公債，南歐銀行業(yè)存款縮水，而且經(jīng)濟(jì)衰退隱現(xiàn)，助燃對(duì)歐元命運(yùn)的疑慮。
在此情況下，全球六大央行聯(lián)合提供美元流動(dòng)性，向面臨信貸緊縮難題的歐洲銀行業(yè)者提供成本較低的美元資金，加上德國(guó)態(tài)度開(kāi)始轉(zhuǎn)變，歐債危機(jī)可能會(huì)迎來(lái)曙光。
此外，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議已經(jīng)同意擴(kuò)大EFSF規(guī)模，這已經(jīng)在解決歐債危機(jī)方面邁出了一大步，他們同時(shí)寄望于國(guó)際貨幣基金組織(微博)(IMF)出臺(tái)更多扶持舉措。一旦IMF同意，又多了一條途徑解決歐債危機(jī)。
因此，在樂(lè)觀情緒推動(dòng)下，非美貨幣全線上揚(yáng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒也空前高漲。
六大央行攜手釋放流動(dòng)性
全球六大央行周三(11月30日)發(fā)表聯(lián)合聲明宣布采取聯(lián)合措施向全球金融體系提供流動(dòng)性，將于12月5日起開(kāi)始下調(diào)現(xiàn)有美元流動(dòng)性互換費(fèi)率50個(gè)基點(diǎn)。
聲明指出，六大央行建立臨時(shí)雙邊互換安排來(lái)提供流動(dòng)性，新的貨幣互換額度將持續(xù)到2013年2月1日。聯(lián)合行動(dòng)旨在緩解金融市場(chǎng)的緊張形勢(shì)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)表示，若形勢(shì)惡化，有一系列政策工具可向美國(guó)機(jī)構(gòu)提供有效的流動(dòng)性支持。
此次由美聯(lián)儲(chǔ)(FED)、歐洲央行(ECB)、日本央行、英國(guó)央行、加拿大央行與瑞士央行共同采取的緊急舉措，不禁讓人回想起在2008年金融危機(jī)期間，雷曼兄弟破產(chǎn)后全球央行的聯(lián)手救市行動(dòng)。
野村國(guó)際資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，目前正值市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)局勢(shì)擔(dān)憂情緒正盛之際，各國(guó)央行采取的聯(lián)合行動(dòng)顯然是個(gè)重大利好消息。不過(guò)，上述舉動(dòng)是否能夠?qū)W元區(qū)債務(wù)狀況起到明顯改善作用依然是個(gè)未知數(shù)。
同時(shí)，紐約梅隆銀行高級(jí)貨幣分析師表示，令人擔(dān)憂的市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題得到了顯著緩解。這對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)幣種而言無(wú)疑是個(gè)強(qiáng)心劑。
歐債危機(jī)愈演愈烈
歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人一次一次亡羊補(bǔ)牢，但每次行動(dòng)都不到位，以至于無(wú)法恢復(fù)市場(chǎng)信心。一些分析師目前認(rèn)為，12月9日布魯塞爾峰會(huì)是歐元存亡的關(guān)鍵。
事實(shí)上，歐債危機(jī)幾乎已經(jīng)到了不可控制的地步，意大利財(cái)政部開(kāi)始面向銀行業(yè)的緊急現(xiàn)金標(biāo)售。
意大利借貸成本已經(jīng)逼近8%，令銀行業(yè)者受創(chuàng)尤重。
不僅意大利面臨困境，歐元區(qū)核心國(guó)家的法國(guó)也可能難逃厄運(yùn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾很可能在未來(lái)10天內(nèi)將法國(guó)的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)前景從目前的“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”。
歐洲央行管理委員會(huì)成員暨法國(guó)央行行長(zhǎng)諾亞(Christian Noyer)在新加坡一次會(huì)議上表示：“現(xiàn)在發(fā)生的是真正的金融危機(jī)--金融市場(chǎng)全線受挫。”
德國(guó)態(tài)度開(kāi)始轉(zhuǎn)變
令人欣喜的是，德國(guó)出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)變，該國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒(Wolfgang Schauble)表示，德國(guó)對(duì)通過(guò)雙邊貸款或提高特別提款權(quán)(SDR)來(lái)增加IMF資源持開(kāi)放態(tài)度，一改本月稍早在戛納20國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)上的立場(chǎng)。
他指出，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)的信心每況日下，歐元區(qū)決策者需要迅速?zèng)Q定危機(jī)解決方案。12月9日的歐盟峰會(huì)將是一個(gè)決定性時(shí)刻，歐元區(qū)必須表現(xiàn)出能夠解決問(wèn)題的能力。
之前，德國(guó)向歐盟同盟國(guó)施壓，要求其下周同意修訂歐盟條約，以在歐元區(qū)國(guó)家違反歐盟赤字和債務(wù)規(guī)定時(shí)，可以強(qiáng)制要求歐元區(qū)國(guó)家調(diào)整預(yù)算。
歐盟同意擴(kuò)大EFSF規(guī)模，仍寄望于IMF
周二晚間，各國(guó)財(cái)長(zhǎng)已就發(fā)揮歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)杠桿作用的詳細(xì)計(jì)劃達(dá)成一致，但由于市場(chǎng)狀況迅速惡化，他們無(wú)法確定擴(kuò)容后的規(guī)模，這促使他們指望IMF增援。
根據(jù)歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)后公布的聲明，擴(kuò)大EFSF容量將基于兩種選項(xiàng)。
第一個(gè)選項(xiàng)是，在部分風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)方面，EFSF將為成員國(guó)發(fā)行的新債提供部分保護(hù)資格。這一保護(hù)授權(quán)將在初始發(fā)售后剝離，而且也能夠單獨(dú)交易。授權(quán)將給予持有人相當(dāng)于主權(quán)債券本金額20%~30%的固定信用保護(hù)。
另一個(gè)選項(xiàng)是，創(chuàng)立一項(xiàng)或一項(xiàng)以上聯(lián)合投資基金(CIF)，允許公共和私人基金合并，聯(lián)合投資基金將購(gòu)入初級(jí)和(或)二級(jí)市場(chǎng)債券。CIF將通過(guò)買入初級(jí)債券的方式向成員國(guó)直接提供資金，該基金可被成員國(guó)用于銀行資本重組。CIF將承諾承擔(dān)初次損失份額，這部分融資由EFSF提供。
到目前為止，歐元區(qū)成員國(guó)政府一直未能籌措到足以恢復(fù)歐洲債市信心的龐大資金，而很多成員國(guó)政府的舉債成本又不斷上升，歐元區(qū)目前寄望于IMF能夠?yàn)槠涮峁┰?/p>
歐盟經(jīng)濟(jì)暨貨幣事務(wù)執(zhí)委瑞恩(Olli Rehn)對(duì)歐洲議會(huì)表示：“要么加深經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的一體化程度，要么就等待歷時(shí)逾半個(gè)世紀(jì)的歐盟解體。”